中小企业可赴韩国上市 上市标准与韩国企业一致

　
　　去韩国上市将成为中国企业快速融资的新途径。今日，在第四届APEC中小企业技术交流会的海外投资论坛上，国内第一家专业于中韩业务的律师事务所主任律师马林江首次提出并披露了国内中小企业在韩国快速上市的规范和条例，对于亟待融资的中小企业提供了战略性的指导。

　　“国内大量的中小企业融资难、融资速度慢成了阻碍企业快速发展的一个突出问题。”马林江表示，“中小企业由于其资产规模小，且具有高风险特征，很难取得银行贷款，而谋求其他融资模式速度问题更阻碍了企业快速发展。”而马林江希望能从法律和上市流程层面帮助国内企业在韩国“高斯达克”（KOSDAQ）上市。

　　据了解，韩国KOSDAQ成立于1996年7月，目前已被公认为全球最成功的创业板市场，仅次于美国的NASDAQ。在KOSDAQ上市有以下几大优势：一是市场资金国际化程度高，二是筹资成本低；同时由于交投活跃，在KOSDAQ的后续增发等再融资也相对更容易。而韩国证券期货交易所（KRX）2005年总交易额为9022亿美元，名列第9位。自去年底允许外国企业在韩交所通过IPO发行股票并挂牌上市后，韩交所推出了大量优惠措施，不但缩减了海外企业韩国上市的程序，更减少了约50％的公告事项。

　　在本次APEC会议中，马林江推出了“中国企业韩国上市指南”、“中国企业境外上市环境的比较分析”等系列报告。报告认为，中国企业在韩国KOSDAQ上市条件十分优厚，并且上市费用低廉，只相当于在香港的一半，占融资额的5％－9％；上市周期短，也无需经过韩国政府审批。“宽松的政策环境和韩国证券市场的发展优势，将使韩国证券市场成为中国企业寻求海外上市的一个有利选择。”韩国金融监督委员会金龙焕局长也表示，外国企业申请在韩国上市，标准与韩国本国企业一致。

　　对于如何解决韩国上市速度的问题，马林江律师首次提出了利用“壳战术”进行韩国间接上市的快速融资方式。“‘壳战术’指利用已经上市的公司所具备的上市资格，进行新一轮资产重组的过程，”马林江认为，“其操作的最重要一步就是如何挑选理想的‘壳’公司的问题。”

　　分析人士认为，市场需求与海外上市的全流通性决定了韩国上市将成为新一轮融资热点。（李涛）

　　2006-05-19 来源: 中华工商时报