深圳中小企业板：缔造财富传奇的摇篮

　　深圳中小企业板被视为未来的“纳斯达克”。微软、思科就是80年代在纳斯达克上市的美国中小型成长性企业的典型。微软上市时资产仅有200万美元，目前市值已超过5000亿美元，以当初的1万美元投资持有至今，将变成223万美元。

　　中国的微软、思科在哪里？国内投资人如何才能分享到中国的思科、微软的成长？近期，华夏基金管理公司推出的中小板股票基金（ETF），为进取型的投资者提供了分享优秀中小企业高速成长的机会。

　　我国“十一五”规划强调了高科技的自主创新能力，作为科技含量较高的深圳中小板企业将迎来良好的市场发展环境。近期国家对中小企业的融资，包括贷款和直接融资政策有所松动，资产收益率很高的中小板企业将逐步享受负债经营带来的好处。在这种情况下，寻找高速成长中的中国“微软”、“思科”成为可能。

　　中小板股票基金（ETF）直接投资于深圳中小企业板，该板块正是中国版“微软”、“思科”诞生的摇篮。中小企业板目前共有50只股票，最后一只股票三花股份是在2005年6月7日上市。随后的这段时间里，很多中小板成份股都表现十分抢眼，苏宁电器、航天电器、思源电气、宁波华翔等股票已经成为市场的龙头，中小板指数自基准日2005年6月7日至今涨幅超过100%！超越了同期所有指数，超越了同期89只股票基金的涨幅！

　　业绩才是硬道理，股价的增长要有业绩的支撑才有价值，中小企业板成份股的财务指标可以体现出良好的投资价值。2005年年报业绩显示，中小板50家上市公司去年全部盈利，加权平均每股收益0.40元,平均净资产收益率达到11.05％！中小板上市公司普遍具有主业突出、成长速度快的特点，2005年总体主营收入同比增长37.71％，总体净利润同比增长12.83％！其中高盈利的公司为数不少，航天电器以每股收益1.19元拔得头筹，苏宁电器等7家公司的每股收益也超过0.5元。 中小板公司主营业务盈利能力突出，主营业务利润的增长是业绩上升的主要因素，超过90％的公司主营业务收入实现同比增长。

　　投资中小企业板，不但能分享到这些公司业绩高速成长带来的分红（不少公司在完成股改后都进行了分红承诺），而且中小企业板公司的经营管理层对公司未来的发展相当看好。其中传化股份的大股东减持价格甚至定在了25元，是目前股价的3倍多。

　　事实上，从海外股票市场的发展情况来看，普遍存在“小盘股效应”，即从一个较长的时期来看，在相同的风险条件下，投资小盘股票可以获得超过市场平均水平和大盘股收益水平的超额收益，这一效应在经济成长期与牛市中尤为明显。在1926年至2002年的76年间，美国小盘股指数平均收益率达11.7%，明显高出S&P500指数平均收益率。

　　再回到国内市场，目前很多投资者都已经发现了中小企业板成份股的投资价值，特别是从目前中小企业板股票的前十大流通股东构成来看，个人投资者已经占有较高比例。这说明有相当一部分个人投资者已经被中小企业板股票高成长、高回报的特征所吸引，在价值发现者的眼中，中国的“微软”、“思科”就在这里成长。

　　投资中小板股票基金可到中国建设银行、各大代销券商和华夏基金理财(相关:证券 财经)中心购买！


　来源：证券日报　时间：2006年05月26日