VC投资成功意味着每个人都是赢家

　　作为中国市场上最为成功的风险投资家之一，阎焱的投资眼光一直为同行所叹服。正因为阎焱的投资成功率惊人，许多创业企业家也以被阎焱看中而骄傲。

　　在谈到被投企业的创业者需要具备的基本素质时，阎焱把诚实放在了第一位：“创业者最起码的品质是诚实，干我们这行最忌讳的是遇到忽悠型的创业企业家。”

　　在谈到风险投资人和创业企业的关系时，阎焱认为，如果一个项目投资成功，结局肯定是多方共赢的，但最大的赢家肯定是创业企业家。

　　风险投资最忌讳忽悠型创业者

　　《上海证券报》：在选择投资项目时，你看重哪些因素？

　　阎焱：创业团队很重要，最起码的品质是要诚实，对创业项目有激情，干我们这行的，最怕遇到忽悠型的创业者。当然，创业者要想骗我们也是不容易的。

　　另外，这个项目要有广阔的市场空间，商业模式思路清晰且具备可行性，在被投之前运作良好。

　　《上海证券报》：我们知道，赛富亚洲的投资成功率很高，你目前最得意的投资项目是不是盛大网络？

　　阎焱：最得意的可能永远是下一个。盛大是外界关注最多的项目，但事实上，我们投资的完美时空更加成功。这个项目的投资收益远远超过盛大网络，完美时空市值最高时，我们可以赚80倍。

　　《上海证券报》：有你觉得比较失败的项目吗？

　　阎焱：既然是风险投资，肯定是有成功有失败，博客网是个相对失败的案例。

　　《上海证券报》：那顺驰不动产网络呢？

　　阎焱：这个项目目前为止还不能算失败，至少它还活着，它现在的一些经营问题和房地产市场整体低迷有关。

　　中国企业需要更多增值服务

　　《上海证券报》：现在有一种观点，中国大量优质企业在海外上市，对中国经济安全会产生威胁？

　　阎焱：其实我们也很想在国内上市。但是国内上市的审批程序十分繁琐，而且对原始投资者锁定期太长，许多外资背景的VC基金都认为国内上市太难。

　　另外，中国企业在海外上市对不但没有威胁到中国经济安全，反而是对中国经济有很大促进作用。没有外资VC的投资，新浪、搜狐、阿里巴巴、盛大、携程、分众、尚德这样的优质企业怎么可能成长得这么快？

　　《上海证券报》：也就是说，外资VC实际上是在促进中国经济的发展？

　　阎焱：是的。一家中国企业实现海外上市，其实最终会造成多赢的局面。LP(有限合伙人)得到了投资收益，GP(普通合伙人)获得了丰厚回报，企业拿到了巨额融资，会大大促进企业的进一步发展，增加了就业和税收。最大的赢家还是创业者，你看看李彦宏、陈天桥、马云他们的身价就知道了。

　　从VC资金进入创业企业到海外上市成功，其实是完成了一个资本循环。先是国外投资人将资金委托给基金普通合伙人管理，投资人将资金投入创业企业，海外上市后，创业企业获得巨额融资，创业者身价惊人，VC的资金从二级市场退出，大部分的收益分给了海外投资人，部分作为基金管理人的酬劳。这个循环完成后，每个人都是赢家。

　　创业者是投资成功的最大赢家

　　《上海证券报》：有人认为，在中国的许多外资VC基金，他们的核心竞争力是将被投项目运作到海外上市。

　　阎焱：熟悉海外资本市场当然是优秀外资VC基金的优势之一，但是，在中国要做好风险投资，增值服务的能力是最为重要的。

　　《上海证券报》：增值服务体现在哪些方面呢？

　　阎焱：风险投资进入后，公司的治理结构会改善。中国许多初创企业的财务管理很糟糕，我们进去后，常常要重建会计体系。另外，我们还会帮被投企业引进高端人才，让被投企业拥有国际视野等等。

　　《上海证券报》：这样看来，VC投资人其实要为被投企业做许多？

　　阎焱：是的。而且相对而言，中国的创业企业需要的增值服务，比国外的初创企业要多。在美国，许多中小企业从创办开始运作就比较规范。许多风险投资人只是扮演财务投资者的角色。

来源：上海证券报