二级市场市盈率骤然下降 私募冰冻一级市场投资

　　创业板市场迟迟不能推出、新股上市速度骤降、大量优质公司二级市场的市盈率降至历史低点，但一级市场的价格却下降相对较慢，在众多因素的影响下，私募暂时“冰冻”一级市场投资。

　　近日，记者收到了一宗矿产资源寻求资金的商业计划书，虽然该金矿各种条件不错，也履行了环境评价等各种手续，但是私募界人士却兴趣了然。一位私募人士明确告诉记者：“去年是私募去追着投资矿产，但是今年尤其是最近，大量的矿产却来寻找资金。”业内优秀私募多是横跨一级和二级市场，无论是哪个市场，只要估值更合理，私募就前往哪个市场寻求机会。这一冷一热的变化反应了私募对股权投资的态度。

　　一位私募人士表示：“去年曾有朋友为没有竞争上一桩市盈率为15倍的股权投资而捶胸顿足，今年反而为没有竞争上这桩投资庆幸不已。”

　　今年以来股价飞流直下，甚至部分优质股票在二级市场上的市盈率比一级市场还便宜，但是一级市场的投资还面临着上市不成功的重大风险，显然目前在二级市场投资更划算。根据统计，目前上证指数P/E水平已回落至15.3倍，接近历史最低水平，沪深300指数P/E也已回落至13.2倍，接近历史最低水平。部分优质金融股更是相当于“打折”出售，券商龙头中信证券的市盈率只有10倍，银行股龙头招商银行市盈率也只有12倍。“一级市场多是机构投资者，估值下降较慢，大把二级市场优质股票的市盈率甚至比一级市场还低。另外创业板推出迟迟没有消息，疲弱的大市无法承受新股过多上市，我们目前不看好一级市场投资。”一位同时在一级和二级市场做投资的私募坦言。

　　但这并不代表私募在一级市场上没有作为。一位私募人士表示，公司还是积极培育一级市场的投资机会，等到其他投资者撑不住的时候，公司将大规模地收购股权投资，等待大市走好后进行上市退出。

来源：上海证券报