周小川：积极探索发展股权交易类市场 满足中小企业需求

11月20日，中国人民银行行长周小川在2012新浪金麒麟论坛致辞中表示，积极探索发展股权交易类市场，坚持服务中小企业的市场定位，探索构建全国性和区域性市场协调发展的多层次股权交易市场，满足中小企业多样化的融资和股权转让的需求。

周小川表示，要进一步深化金融机构的改革，在金融机构改革的范围内，首先还是完善现代金融企业制度，促进经济结构战略性调整，积极推动银行业金融机构合理布局，大力发展证券、保险等非银行金融机构，扩大金融对实体经济的服务覆盖面和融资渠道，进一步推动大型金融机构完善公司治理，形成有效决策、执行、制衡机制，继续推动政策性金融机构的改革，促进金融资产管理公司商业化转型，完善保险机构公司治理。

周小川说，健全解决小型、微型企业融资体制的问题，改进小微企业的金融服务，推动不同类型、不同规模的金融机构，改革创新和规范发展，鼓励各类金融机构在遵循市场原则的前提下，积极开展适合小微企业需求的金融产品和信贷模式的创新。同时，加快发展民营金融机构。

据悉，在这十八大报告中，明确提出了要加快发展多层次资本市场。

对此，周小川表示，要以显著提升直接融资比重为目标，大力发展债券市场，继续完善主板、中小企业板和创业板市场，积极探索发展股权交易市场。具体来看有三点：

第一是要大力发展债券市场，坚持市场化改革方向，着力培育商业信誉，强化市场约束和风险分担机制，提高市场运行的透明度，稳步扩大债券市场规模，推进金融产品创新和多元化，加大资产证券化试点力度，发展中小企业集合债券等融资工具，发展私募债等融资工具，拓展融资渠道，加强债券发行管理部门的协调配合，提高信息披露标准，落实监管责任，加强债券责任市场基础设施的建设，进一步促进银行间市场和交易所市场的协调发展。

第二个是继续完善主板、中小企业板和创业板市场，稳步提高上市公司治理水平和透明度，完善现代企业制度，深化新股发行制度市场化改革，进一步弱化行政审批，强化资本约束、市场约束和诚信约束，完善上市公司投资者回报机制，引导和鼓励增加现金分红，健全退市制度，不断提高上市公司质量，严惩内幕交易操纵市场、欺诈上市、虚假披露等各种违法违规的行为。

第三是积极探索发展股权交易类市场，坚持服务中小企业的市场定位，探索构建全国性和区域性市场协调发展的多层次股权交易市场，扩大代办股份转让系统的试点，稳步推进全国中小企业股份转让系统建设，规范发展区域性股权市场，在统一规则的前提下，允许区域性市场根据当地实际来进行差异化的制度安排，统筹考虑不同层次市场间的短板机制，形成各层次市场间的有机联系。满足中小企业多样化的融资和股权转让的需求。

关于稳步推进利率和汇率市场化改革，周小川表示，利率市场化是一个需要培育各方面条件，不断推进和完善的过程，下一步要考虑积极促进各个方面条件的成熟，有规划、有步骤、坚定不移地推进利率的市场化改革，结合宏观审慎管理框架，选择具有硬约束的金融机构，通过逐步放开替代性金融产品价格的途径来推动利率市场化改革。另外就是按照主动性、渐进性、可控性的原则，根据国际形势的变化，国内经济发展的需要和经济金融改革的整体进展，不断完善以市场供求为基础，参考一揽子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度。再逐步还要进一步增强汇率的弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

关于逐步实现人民币资本项目可兑换，周小川表示，随着我国经济金融对外开放程度的日益加深。资本管制的有效性在下降，推进资本项目可兑换已凝聚了一定的共识，要抓住人民币资本项目可兑换的有力时间窗口，在统筹国内需求和国际形势的基础上，继续积极稳妥地推进人民币资本项目开放，注重提高资本市场交易的可兑换性，有序提升个人资本项目交易可兑换的程度，进一步提高直接融资、直接投资和信贷的可兑换变率化程度，在有管理的前提下，推进衍生金融工具交易的可兑换，推进资本项目可兑换涉及到多方面的利益调整和利益诉求，要注意处理好各种利害关系，也要根据国内外经济发展情况的变化，保持政策的灵活性和针对性，包括采取临时性特别措施。(编辑：谢海燕)