年终系列分析：A股IPO融资额今年降逾六成

“把脉2012 年中国股市”年终系列分析之③A股IPO融资额今年降逾六成；市场人士预计，明年春节后一级市场才会再有新股出现

羊城晚报记者 吴海飞

受经济增速放缓、股市持续低迷以及新股暂停发行等因素影响，过去两年动辄三四千亿元规模的IPO 融资终于在今年得到遏制， 数据显示今年两市IPO 融资规模仅勉强过千亿元。不过业内一致认为， 在仍有800 多家企业排队候审之下，暂停近两月的新股发行再度重启只是时间问题。

发行规模和数量出现双降

自2009 年IPO 重启以来，A 股市场新股发行募资额动辄三四千亿元，连续三年称冠全球， 而A 股市场则是连续两年“熊冠全球”。巨大反差之下饱受诟病的新股快速扩容终于在今年得到缓解。清科研究中心日前发布的数据显示，2012 年全年A 股仅有154 家企业实现境内上市，融资额为164.84 亿美元，约合1030 亿元，平均每家上市企业融资1.07 亿美元。融资额较2011 年同期下滑近62.3% ， 创下自2009 年以来近四年的新低，上市数量减少127 家，同比缩水近半。

数据显示，除了IPO 数量同比缩水近半，今年12 月境内市场交了白卷，已核准发行的企业无一家在本月发行上市。

分析认为， 新股发行规模和数量的双降一方面与今年经济大环境相对较差有关， 另一方面也与市场持续低迷之下新股发行节奏、价格、市盈率均下降有关。但更重要的原因在于监管层在最近的两月暂停了新股发行。尽管监管层屡次强调不干预市场发行节奏， 但可以明显看到的是今年10 月份之后，新股挂牌数量迅速下降，11 月仅浙江世宝一家发行，而12 月份截至目前境内股市新股发行交了白卷。

新股停发不可能持续很久

新股发行的暂停也被认为是本轮股市得以反弹的重要原因之一。英大证券研究所所长李大霄认为，市场供求关系已经发生逆转，历史上每次停发新股均有大的行情。深圳铭远投资总监韩跃峰也对羊城晚报记者表示， 反弹与IPO 暂停关系密切，“进入年底可以说基本没再发新股，而之后要等待新股发行改革具体的政策出来，一段时间内也不再发了”。

不过业内人士一致认为，IPO 再度重启只是时间问题。广州一位私募基金经理与羊城晚报记者交流时认为，目前800 多家企业排队等着审批的情况下，新股停发不可能持续很久， “一方面很多企业确实需要融资，另外券商投行部门压力巨大也会积极游说”。

同花顺iFind 数据显示，目前等待证监会审核的拟上市公司尚有831 家，另外在今年已通过发审会但尚未上市的准上市公司亦多达85 家。上述基金经理表示， 如果新股重启发行， 指望大盘出现如2009 年那样的趋势性反弹行情便比较困难。

德勤中国全国上市业务组中国A 股资本市场主管合伙人吴晓辉预计，估计要到明年春节后一级市场才会再有新股出现，但明年IPO 形势仍将面临考验，其预计2013 年全年大约有150 只新股将上市，募集约1000 亿元，与今年基本持平。

另一家全球四大会计师事务所之一的安永则发布报告认为，A 股IPO 融资额预计在1300 亿元，较今年增加三成。